配资盘网光大期货能源化工类日报10.14

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　　原油：

　　（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）

　　周二油价涨跌互现，其中WTI 11月合约收盘上涨0.40美元至94.14美元/桶，涨幅0.43%。布伦特12月合约收盘下跌0.96美元至105.69美元/桶，跌幅0.90%。SC2612以740.6元/桶收盘，上涨8.6元/桶，涨幅1.17%。此前美国财政部海外资产控制办公室OFAC发布公告称，临时放松针对俄罗斯柴油贸易的制裁，允许俄罗斯柴油进入全球市场，有效期至2027年4月7日。同日，特朗普宣布，美俄领导人就俄向美国及全球市场提供柴油达成一致。市场预计取消俄罗斯柴油限制可能释放更多的俄罗斯供应，令供应前景缓和。也门胡塞武装对外发布信息，警告所有在沙特阿美石油公司设施附近的工作人员和民众立即撤离相关区域，并与这些设施保持距离。胡塞武装称，“沙特阿美旗下石油设施将成为其合法打击目标”。当前市场的主要矛盾在于地缘的多点冲突持续，这是油价最大的影响因素，同时随着霍尔木兹海峡实际通航的下降，市场再度进入风险计价，同时航运费大幅上升，使得离岸市场与在案市场定价呈现脱钩，海运风险持续溢价，当前油价预计将震荡运行。

　　燃料油：

　　（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）

　　周二，上期所燃料油主力合约FU2611收涨3.5%，报5268元/吨；低硫燃料油主力合约LU2612收涨5.92%，报5940元/吨。从基本面看，低硫市场结构小幅回落，高硫市场仍维持强势。低硫方面，合规的成品供应有限，将在短期内支撑低硫市场。高硫方面，市场继续从供应趋紧和强劲下游船用燃料需求中获得支撑，此外尽管夏季发电需求旺季即将结束，但LNG短缺将继续提振公用事业的部分需求。海峡未开放前油品供需缺口难以弥补，从成本端和供应端支撑FU和LU的绝对价格高位震荡。随着冬季来临，预计海外柴油裂解利润仍将维持偏高水平，LU与FU相对强弱在柴油裂解支撑之下相对强弱难以出现完全逆转。

　　沥青：

　　（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）

　　周二，上期所沥青主力合约BU2611收跌1.59%，报5078元/吨。当前重质原料仍处于缺口状态，炼厂以消耗前期库存为主，保持低开工负荷。近期市场消息称，主营炼厂有增产计划，但整体增量有限，供应提升幅度有限。进入10月份以后，北方地区道路施工受温度影响，预计小幅回落，南方地区需求相对平稳。高成本低供应的格局或持续存在，叠加当前国内沥青整体处于超低位库存水平，对沥青价格存在一定底部支撑，关注节后终端复工赶工节奏及炼厂排产变化。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）

　　周二，截至日盘收盘沪胶主力RU2701下跌335元/吨至20305元/吨，NR主力下跌315元/吨至17305元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌225元/吨至16180元/吨。昨日上海全乳胶20200（+0），全乳-RU2701价差-315（+265），人民币混合19400（-300），人混-RU2701价差-1115（-35），BR9000齐鲁现货16800（+250），BR9000-BR主力595（+645）。2026年前三个季度，科特迪瓦橡胶出口量累计143万吨，较2025年同期的144万吨下降1.1%。单看9月数据，出口量同比增加4.2%，环比增加22.5%。10月中下旬泰国暴雨情况有所改善，四季度也进入海外最大旺产季，供应预期环比上量。需求节后逐步复产，原料持续高位下，轮胎厂补货节奏偏缓，需求疲软限制上行空间。供增需弱下，预计胶价震荡为主，警惕高位回调可能。

　　PX&PTA&MEG：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）

　　TA701昨日收盘在6576元/吨，收跌0.18%；现货报盘升水01合约668元/吨。EG2610昨日收盘在5123元/吨，收跌1.75%，基差减少88元/吨至394元/吨，现货报价5520元/吨。PX期货主力合约611收盘在9704元/吨，收涨0.37%。现货商谈价格为1321美元/吨，折人民币价格10247元/吨，基差收窄68元/吨至531元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在3成偏下。原油价格大幅波动，PX成本支撑明显，后续10-12月国内外仍有部分检修计划，PX供给和库存目前也处于较低水平，下游PTA开工降负，终端需求跟进不足，短期PX受成本波动影响更大。PTA开工环比转弱，下游聚酯开工持续低位，供需累库幅度收敛，短期PTA以跟随成本波动为主。10月中旬沙特、加拿大以及中国台湾货源将集中到港，后续显性库存可逐步回升。国内供应恢复中，需求支撑较为疲弱，10月乙二醇供需结构转向累库，预计乙二醇价格偏弱震荡。

　　甲醇：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）

　　周二，太仓现货价格3845元/吨，内蒙古北线价格在3195元/吨，CFR中国价格在504-508美元/吨，CFR东南亚价格在650-655美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1890元/吨，江苏地区醋酸价4730-4850元/吨，山东地区MTBE价格8275元/吨。近期国内装置运行稳定，供应在高位震荡，海外方面伊朗装置有小部分开工，但整体依旧处于低位。需求端，沿海地区外采甲醇MTO集中停车。综合来看，外轮到港量极低，后续伊朗装置又将面临冬季限气，到港量较难大规模增加，但国内需求也迅速降温，预计港口库存紧张情况会有所放缓，远期价格仍受美伊局势影响，建议投资者控制风险。

　　聚烯烃：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）

　　周二，华东拉丝主流在10800元/吨，油制PP毛利696.75元/吨，煤制PP生产毛利1957.27元/吨，甲醇制PP生产毛利-1483.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-696.33元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-722.33元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在9777元/吨，LDPE薄膜价格在12653元/吨，LLDPE薄膜价格在10081元/吨。利润端，油制聚乙烯市场毛利为61元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为2147元/吨。供应方面，由于原料供应持续紧张，上游炼厂开工负荷同比降低，后续产量大幅增长的可能性不高。需求端，虽然正值旺季，但下游为避免亏损同样选择降低负荷。综合来看，短期聚烯烃供应压力不大，现货在旺季有支撑，长期价格仍受美伊局势影响，波动较大，建议投资者控制风险。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）

　　周二，华东PVC市场价格下调，电石法5型料4750-4850元/吨，乙烯法主流参考5400-5800元/吨；华北PVC市场价格涨跌互现，电石法5型料主流参考4680-4880元/吨左右，乙烯料主流考5850-6120元/吨；华南PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考4900-4980元/吨左右，乙烯法主流参考5330-5420元/吨。当前PVC供应维持低位。内需预计先强后弱，但同比增长有限，出口受内外价差收窄和政策退出的双重压力，增量不多。整体来看，PVC将围绕国内需求季节性交易，从估值上来看，基差和月差结构在国内需求弱修复的背景下，持续维持较低水平，因此PVC在化工板块弹性较低。

　　尿素：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）

　　周二尿素现货市场继续弱势下调，主流地区市场价格下调10~20元/吨不等。山东、河南地区价格分别下调20元/吨、10元/吨，绝对水平均降至1720元/吨。基本面来看，尿素供应水平维持近期高位窄幅波动，昨日行业日产量21.39万吨，日环比减少0.16万吨，但同比偏高2.75万吨。需求情绪延续偏弱态势，秋季肥支撑力度正在转弱，出口方面利好因素发酵完毕，中下游采购持续性较差，市场暂时难寻利好因素支撑。预计短期尿素期货价格延续偏弱趋势，后续关注内需采购力度、出口节奏、政策等题材能否给市场带来有效支撑。

　　纯碱：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）

　　周二纯碱现货市场报价基本稳定，贸易商报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱自提价格961元/吨，日环比上涨10元/吨。基本面来看，纯碱供应水平继续明显回落，昨日行业开工率64.19%，日环比持平。大厂检修落地后纯碱供应维持低位，供应端支撑仍存。纯碱需求同步走弱，期货盘面走弱后期现成交有所增加，但下游光伏玻璃、浮法玻璃冷修预期也在增强。整体来看，近期纯碱供需两端均明显下降，二者降速成为市场核心焦点。市场情绪整体偏弱，期货盘面仍偏弱运行为主，短期市场波动幅度仍较高，中长期供需宽松格局不改，纯碱趋势依旧偏弱。关注装置检修力度、下游产能变化幅度。

　　玻璃：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）

　　周二玻璃现货市场均价1074元/吨，日环比持平。基本面来看，玻璃产能低位稳定，昨日行业日熔量维持在14.23万吨/天，但月底前仍有产线计划冷修，后续供应端仍有波动预期。需求端表现依旧尚可，昨日多数主流地区现货产销率仍维持100%~120%区间，后续现货成交持续度仍需跟踪。短期玻璃市场暂无新增利好因素，市场仍受高库存压制，期货盘面短期将继续寻底，关注原料价格走势、玻璃产能变化、需求兑现力度、宏观政策动态。

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